OpenAI 840亿估值冲刺IPO，Adobe CEO 18年后出走——两张AI商业化的体检报告

OpenAI已聘请Cooley和Wachtell律所启动IPO法律准备，最快今年Q4落地，投后估值约840亿美元。Anthropic同步备战上市，两家头部AI公司同年上市，意味着AI赛道第一次有了真实的公开市场定价基准。

同一时期，Adobe CEO尚塔努·纳拉延宣布离职，将在找到继任者后卸任。他的18年任期，把Adobe营收从10亿美元做到100亿，员工扩张至3万余人。但华尔街对此毫不留情：Q4财报调整后EPS 6.06美元超预期、营收增长12%、AI产品Firefly ARR同比翻三倍，股价盘后仍跌超7%。分析师认为他在AI转型上动作太慢。Firefly ARR数字虽好看，但面对Canva、CapCut的直接竞争，Adobe的订阅定价模型正承受压力。